Xiaoying Zhou / Rankia. 05/02/2021

¿Qué son los criterios ESG?

Los criterios ESG son cada vez más utilizados por inversores para tomar una decisión de inversión. En el artículo de hoy vamos a ver qué son los criterios ESG en la inversión, las ventajas de invertir bajo estos criterios y cómo ha sido el comportamiento de los fondos ESG durante el COVD-19.

¿Cuáles son los criterios de ESG en la inversión?

Los criterios ESG (del inglés Environmental, Social and Governance) son un conjunto de estándares de actuación que tienen en consideración los inversores a la hora de tomar una decisión de inversión. A este conjunto lo podemos dividir en los tres factores:

Factor ambiental

El factor ambiental hace relación a la influencia de la compañía en el medio ambiente y su capacidad para mitigar sus externalidades negativas. Algunos de los criterios que se utilizan para valorar a una empresa en este sentido, son los siguientes: uso de energía, generación de desechos, nivel de contaminación producida, utilización de recursos y tratamiento de animales

Las políticas ambientales de la compañía y su capacidad para mitigar los riesgos ambientales pueden influir directamente en su desempeño financiero. Cada vez más gobiernos en todo el mundo están introduciendo políticas ambientales estrictas, que si las empresas las incumplen pueden desencadenar en sanciones significativas.

Factor social

El factor social tiene en cuenta las relaciones de la empresa con otras empresas y comunidades. El factor social considera la actitud de la entidad hacia la diversidad, los derechos humanos y la protección del consumidor.

El factor social puede afectar el éxito de la compañía a la hora de atraer nuevos clientes y retener su lealtad, mantener relaciones con sus proveedores y comunidades afectadas por las operaciones de la compañía.

Gobierno corporativo

El gobierno corporativo son un conjunto de normas que regulan la estructura del órgano de gobierno de una empresa y de sus relaciones con las principales partes interesadas de ésta, incluidos sus empleados y accionistas. Un gobierno corporativo adecuado y transparente puede ayudar a evitar conflictos de intereses entre las partes interesada.

Además, el gobierno corporativo está directamente relacionado con el éxito a largo plazo de una empresa, ya que las políticas de gobierno adecuadas pueden ayudar a atraer y retener empleados de talento.

Un debate común con las inversiones de ESG gira en torno a la idea de que incorporar factores de ESG en el proceso de inversión perjudica el rendimiento. Sin embargo, algunos estudios sugieren que las empresas con prácticas sólidas de ESG mostraron un menor coste de capital, menor volatilidad y menos casos de soborno, corrupción y fraude durante ciertos períodos de tiempo. Por el contrario, los estudios también han demostrado que las empresas que obtuvieron malos resultados en ESG han tenido un mayor coste de capital, una mayor volatilidad debido a controversias y otras incidencias como huelgas laborales, fraude e irregularidades contables.  

Ventajas de invertir con criterios ESG

Los criterios ambientales, sociales y de gobierno tienen un propósito práctico que van más allá de cualquier preocupación ética. Al seguir los criterios ESG, los inversores pueden evitar en invertir en empresas, cuyas prácticas podrían ser un factor de riesgo, como lo demuestra el derrame del petróleo de BP en 2010 y el escándalo de emisiones de Volkswagen, que sacudieron los precios de las acciones de las compañías y como resultado, pérdidas de miles de millones de dólares. 

¿Cuál ha sido el comportamiento de los fondos ESG después de covid?

Algunos autores piensan que el ESG podría desaparecer de la lista de preferencia de los inversores durante la pandemia, pero los fondos ESG demostraron ser relativamente más resistentes en términos de rendimiento en el primer trimestre.

Oficina Estrategia y Gobierno Corporativo. 11/12/2020

ALINEAMIENTO ESTRATÉGICO DEL CFBCR 2020-2021

Este plan de alineamiento estratégico define la dirección del Conglomerado Financiero BCR (CFBCR), se orienta en mitigar el impacto económico de la actual situación, y también prepara al CFBCR para afrontar con mayor fortaleza la nueva normalidad.

Se reafirma la visión de ser un Conglomerado que ofrece productos y servicios integrales a nuestra amplia gama de clientes, fortaleciendo e innovando los canales de distribución y orientando nuestro esfuerzo a los nichos de mercado que permitan diversificar el riesgo, balancear la cartera y profundizar la relación con los clientes para obtener una mezcla de crecimiento y rentabilidad sostenibles y con un enfoque de desarrollo país.

El conocimiento del plan de alineamiento estratégico en toda la organización es vital para la creación de sinergias, ya que permite el enfoque y trabajo conjunto para la obtención de nuestros objetivos.

Presentación: Alineamiento Estratégico 2020-2021.pdf

Charla: 

En caso de no poder visualizar el video: CLIC AQUÍ 

Por Carlos Alfaro Ruiz, Consultor C.O.S. Central American Outsourcing Services S.A.

¿Cómo adaptar su Gobierno Corporativo para sobrevivir en Tiempos de Crisis?

La profunda crisis por la que atraviesan todas las economías mundiales afecta también al buen gobierno de las organizaciones. No puede ser de otra manera. Ninguna organización puede estar lista para que, en cuestión de semanas, o días, cambie su entorno de una manera tan dramática. Para darnos una idea de que tan rápidamente cambió el horizonte, veamos las proyecciones de la OCDE sobre el impacto económico de la pandemia a principios y hacia fines del mes de marzo: El 3 de marzo se consideraba todavía factible que el COVID 19 se mantuviera con brotes limitados en países fuera de China. Aun eso resultaba en una pronunciada desaceleración del crecimiento mundial en el primer semestre de 2020, a medida que las cadenas de suministro y los productos básicos se veían afectados, el turismo bajaba y la confianza decaía. El crecimiento económico mundial en ese escenario caía a un 2.4%. La alternativa era un escenario negativo que valoraba de esta manera:

“…una tasa mayor de contagio a lo largo de la región Asia-Pacífico y las economías avanzadas —como ha sucedido en China— podría reducir el crecimiento mundial a tan solo 1.5% este año, con lo que la proyección previa de la OCDE para 2020 se reduciría a la mitad en comparación con el mes de noviembre pasado. Las medidas de contención y la pérdida de confianza afectarían la producción y el gasto, y llevarían a la recesión a algunos países, incluidos Japón y los pertenecientes a la zona euro.”

Esta estimación resultó ser demasiado optimista. Tan solo tres semanas después, la misma OCDE proyecta un panorama mucho más sombrío. Según sus cálculos, por cada mes de confinamiento, las economías sufrirán una pérdida de unos dos puntos de PIB y “muchas economías caerán en recesión, algo "inevitable" porque hay que luchar contra la pandemia y al mismo tiempo hacer lo necesario para que la actividad arranque tan pronto como sea posible.”

Estamos ante el equivalente socio-económico del meteorito que causó la extinción de los dinosaurios. Un hecho cataclísmico que pone en peligro la existencia misma. Todos los objetivos trazados por la organización se sustituyen en el corto plazo por uno solo: enfrentar la crisis. Para algunos con rol activo (servicios de salud, seguridad, etc.) impone dinámicas no planeadas, y para otros, prioriza la subsistencia. Las organizaciones, sean públicas o privadas, en época de crisis deben refugiarse en la Buena Gobernanza, y eso impone reconocer que la estructura normal de gobierno corporativo debe ajustarse, urgentemente y sobre la marcha, a una condición de crisis. Debe definirse y adoptarse un modelo de gobierno apto para las circunstancias.

No son tiempos normales; se requiere que los órganos directivos (Junta, Consejo) estén en contacto permanente con la administración, y que tengan un nivel de involucramiento mucho mayor del que se da en condiciones normales. Este es un momento en que los sistemas administrativos y de dirección de todas las organizaciones están siendo sometidos a pruebas de resistencia como nunca antes. En este, el liderazgo es indispensable. Los líderes existentes serán juzgados en última instancia por cómo enfrentaron el momento, la claridad de su discurso y la eficiencia con la que reunieron los recursos de sus organizaciones para responder a la pandemia. Los administradores tienen un grado de responsabilidad formal muy alto, que se intensifica en épocas de crisis. En éstas, hay mayor tendencia al desconcierto, al desorden, a la anarquía, con los consecuentes efectos que esto trae. Son los directorios, y sobre todo su presidente (a) como máximo jerarca, los más llamados a preservar la calma. Lee un viejo adagio español: “Vísteme despacio que tengo prisa”. Enfrentamos el riesgo de que el sentido de urgencia pueda resultar en decisiones impulsivas. Pero a la vez es indispensable que sean ágiles.

En la realidad que se vive, por ejemplo, el Consejo debe estar permanentemente disponible. Las decisiones no pueden esperar a la sesión de la semana próxima. Hacerlo puede implicar que la decisión se deteriore en su valor por la demora, o que nos veamos obligados a tomarla porque ya no hay tiempo para evaluar alternativas. Es por eso que ese nuevo modelo corporativo debe replantear, de manera temporal, el proceso normal de toma de decisiones. Es el momento de ser transparentes. La confianza que se engendra de esa manera es indispensable, y corresponde al más alto nivel jerárquico definir los alcances y pautas que deben orientar esa transparencia, que entre Consejo y Dirección debe ser absoluta. A la vez es la hora de un enfoque de 'stakeholder' o de partes interesadas: Las organizaciones tienen que preocuparse no solo de sus miembros, sino también de poner en el centro a empleados, acreedores, clientes, proveedores, regulados o reguladores, en general de todo el entorno en el que desarrolla su actividad. Con todos ellos hay que ser transparentes y a todos hay que pedirles reciprocidad. Hay que establecer canales de comunicación a todos los niveles. Hay que mantener a todas estas partes interesadas informadas para evitar que llenen los vacíos de información con rumores o especulaciones, que generan sentimientos negativos como incertidumbre, temor e inseguridad. Si en la institución existen sindicatos, cooperativas o asociaciones de empleados, hay que involucrarlos. En las empresas familiares, el consejo de familia (si existe formalmente) o los familiares accionistas en su defecto, deben reunirse y definir su política, como familia, ante su empresa.

El Presidente de una Junta no se dirige usualmente a los empleados, pero este es el momento de hacerlo. Si hay que dar malas noticias, el mensaje debe ser claro y desde lo más alto. Compartir con los equipos información es una forma de compartir los retos que enfrentarán todos por delante, unidos, sin ocultar las dificultades que se encontrarán en el camino, Esto es una forma de construir un vínculo de confianza. Para enfrentar la dinámica que nos impone la crisis es conveniente establecer dos grupos de trabajo: El de gestión de crisis y el del día después. El de gestión de crisis, como su nombre lo indica, está inmerso en el día a día, en los rápidos cambios del entorno inmediato. En cuestión de días se promulgan nuevas leyes, y el reto de la gobernanza es mantenerse en constante adaptación a lo que ocurre. Asimismo, además de administrar el tsunami hay que tratar de anticipar los escenarios inmediatos posibles y planear para ellos. Mientras tanto, el comité del día después está pensando en la realidad competitiva que puede darse cuando las cosas empiecen a “normalizarse” ¿Qué tipo de recuperación podemos esperar? ¿La ansiada V, de caída y recuperación rápida; ¿o será una U, en la que caemos, pasamos un tiempo abajo y nos recuperamos? ¿o la temida L en que caemos y la economía permanece por un periodo prolongado en estancamiento? ¿Cuáles serán nuestros principales retos? ¿Del lado financiero? ¿Del de clientela? ¿Del de suministro? Increíblemente, pronosticar el futuro a seis meses es un ejercicio titánico en la realidad actual. Para terminar, es la hora de la Responsabilidad Social. No importa qué tan grande o pequeña, pública o privada, sea una asociación solidarista, una cooperativa o una empresa familiar. Tenga fines de lucro o no. La sociedad espera que todos pongamos nuestro grano de arena. Es la hora de la pregunta del presidente Kennedy: “No preguntes qué puede hacer tu país por ti, sino qué puedes hacer tú por tú país”
 

Conclusiones: Los eventos que enfrentamos tienen el potencial de transformar o destruir gran parte de nuestro panorama socio económico y con ello nuestra organización. Es recomendable definir de manera formal el modelo de gobierno corporativo que imperará bajo el régimen de excepción que las circunstancias imponen. La política de transparencia y comunicación es del máximo valor estratégico y debe ser como tal definida y monitoreada por la misma Junta Directiva. Ante la crisis la empresa debe simultáneamente gestionarla en el día a día y prepararse para la transición una vez se levanten las restricciones formales a su operación.

Gobierno Corporativo una gran oportunidad para consagrar la institucionalidad pública

El Gobierno Corporativo (GC) es el conjunto de políticas, normas y órganos internos mediante los cuales se dirige y controla la gestión de una entidad. Comprende las relaciones entre los diferentes interesados, como son la Junta Directiva u órgano equivalente, ejecutivos, sus comités de apoyo, las unidades de control, la gerencia, los usuarios o clientes, proveedores y las auditorías interna y externa.

Para el sector público en Costa Rica implica abordar una serie de fundamentos esenciales para el fortalecimiento del Sistema de Control Interno (SCI), así como, la implementación de prácticas sanas para cumplir a cabalidad con la “Norma 1.8 Contribución del SCI al GC” para el Sector Público (N-2-2009-CO-DFOE) emitida por la Contraloría General de la República en el año 2009. Por lo anterior, el GC está dirigido a toda institución pública que requiera ampliar y reforzar habilidades que le permitan lograr sus objetivos de manera más eficiente y eficaz.

El Gobierno Corporativo se ha convertido en una estrategia para proveer incentivos, proteger los intereses públicos que administra cada institución, monitorear la creación de valor y garantizar un uso eficiente de los recursos. Lo que facilita la transparencia de la información y la rendición de cuentas.

Lo importante a destacar es que el gobierno corporativo no es un instrumento individual sino más bien un concepto que incluye el debate sobre las estructuras apropiadas de gestión y control de las Instituciones. También incluye las reglas que regulan las relaciones de poder entre los clientes o usuarios, el consejo de administración, la administración y, por último, pero no por ello menos importante, de las partes interesadas, tales como colaboradores, proveedores, clientes y el público en general.

En el mundo, las instituciones públicas de servicios, comerciales, financieras y de toda índole, forman parte importante del sistema económico, por lo que las necesidades de información sobre sus inversiones son determinantes para la incorporación de las instituciones y empresas en las llamadas mejores prácticas corporativas.

Los “Principios de Gobierno Corporativo” que dan forma a este concepto, y que es utilizado por muchos países y algunos otros en proceso de implementarlo son:

• Proteger los derechos y trato equitativo de todos los diferentes interesados.
• Reconocer los derechos de terceras partes interesadas y promover una cooperación activa entre ellas y las sociedades en la creación de riqueza, generación de empleos y logro de Instituciones sustentables.
• Asegurar que haya una revelación adecuada y a tiempo de todos los asuntos relevantes de las instituciones, incluyendo la situación financiera, su desempeño y su administración.
• Asegurar la guía estratégica de las instituciones, el monitoreo efectivo del equipo de dirección por el consejo de administración y las responsabilidades de ese consejo de administración con sus diferentes interesados.

Hoy en día es tan importante establecer las mejores prácticas de Gobierno Corporativo como un desempeño eficiente. Se dice que alrededor del 80% de los usuarios pagarían más por un buen servicio en las instituciones o compañías con un buen GC; ya que este elemento le brinda una mayor seguridad de inversión a sus impuestos, asegurando sanas prácticas institucionales. Cuanto mayor sea la transparencia y más información exista, mayor será la confianza de los diferentes interesados y clientes. Por lo anterior el GC lejos de ser una moda, se considera una herramienta necesaria para la sostenibilidad y crecimiento de las instituciones públicas, como de las empresas privadas.

Beneficios de Gobierno Corporativo

El adoptar buenas prácticas de gobierno corporativo tiene una influencia positiva sobre el desempeño de las instituciones. Entre ellas:

• Reduce la probabilidad de materialización de riesgos como fraudes por corrupción que lesionen el patrimonio público.
• Aumenta la confianza de los clientes, usuarios o diferentes interesados.
• Fortalece la responsabilidad de los funcionarios y directores de las instituciones.
• Aumenta la reputación, credibilidad y la capacidad de dar mejores servicios.
• Mejora los procesos de toma de decisiones en los niveles más altos.
• Mejora el entorno y la cultura del Sistema de control interno y de gestión integral de riesgos.
• Reduce el costo del capital para las instituciones.
• Formaliza y estandariza las políticas de gobierno corporativo: manuales, códigos, políticas y directrices.
• Mejora el desempeño del directorio y la relación con la gerencia o presidencias ejecutivas.
• Fomenta la transparencia, rendición de cuentas y divulgación de la información.
• Garantiza la sostenibilidad de cada institución.

Para las instituciones públicas del país, el beneficio del buen gobierno corporativo que se menciona más habitualmente, además de los anteriores, es el efecto sobre su reputación y el valor que brindan a los costarricenses por medio de sus servicios. Estos son unos de los principales factores de motivación para que instituciones y empresas a nivel mundial se hayan embarcado en el proceso del establecimiento y aplicación de las normas y mejores prácticas de Gobierno Corporativo.