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De acuerdo con un informe de 2016 del Banco de Pagos Internacionales (BPI), más de 5 billones de dólares en divisas se negocian todos los días, lo que refleja la magnitud de este mercado. Sin embargo, los participantes de este mercado enfrentan diversos riesgos y amenazas, muestra de esto, fue el episodio vivido a inicios de agosto del 2019 entre China y Estados Unidos, después de que el país asiático devaluara su moneda a mínimos históricos, una decisión que tuvo implicaciones globales.
Para las tesorerías corporativas, operar en este panorama significa buscar diferentes estrategias que les permitan reducir o mitigar los riesgos inherentes del mercado, además de diseñar procesos que les den acceso a un panorama completo en cada operación, que asegure la protección de la misma y que refuerce la toma de decisiones.
Estrategias para reducir el riesgo cambiario
1. Contrato a plazo (forward): Este contrato obliga a sus participantes a comprar / vender un determinado activo (subyacente) en una fecha específica futura a un cierto precio.
2. Opciones sobre tipos de cambio: En este caso, el comprador (exportador o importador) adquiere el derecho a vender o comprar la cantidad de divisas pactada en el contrato al cambio indicado en el mismo, (strike price), en una fecha de vencimiento futura, a cambio del pago de una prima por parte del comprador de la opción a favor del vendedor de la opción.
3. Mercado de futuros sobre divisas: Es un contrato a plazo que tiene por objeto la entrega o recepción de divisas, que es al activo subyacente, en una fecha futura y a un determinado tipo de cambio, estando el contrato normalizado en cuanto a su nominal, objeto y fecha de vencimiento, negociado en un mercado organizado cuya sociedad rectora los registre, compense y liquide, actuando como compradora ante el vendedor y como vendedora ante el comprador.
4. Swaps: Un swap de divisas es un acuerdo contractual por el que dos partes acuerdan intercambiarse unos importes en distintas divisas en una fecha determinada, con el compromiso de reembolso de dichos importes, a uno o varios vencimientos establecidos, y de acuerdo con unas condiciones fijadas que corresponderán al abono de intereses y la devolución del capital del swap.
Normativa Externa Marzo 2021.xlsx