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El Valor en Riesgo, o VAR(por sus siglas en inglés Value At Risk), es el indicador por excelencia para medir el nivel de riesgo dado un conjunto de observaciones medibles. Consiste en el valor máximo probable de pérdida a un nivel de confianza determinado. Lo anterior se puede explicar con el siguiente histograma:
Donde tenemos, en el eje x: porcentaje de utilidades, y en el eje y: cantidad de observaciones.
En una distribución gaussiana, aquellos valores extremos contemplarán el menor número de observaciones, concentrándose entonces en las "colas" de la gráfica. Al obtener el 5% de nuestros datos, comenzando desde el valor extremo más bajo (por lo tanto pérdida más alta), estamos seleccionando la mayor pérdida de nuestra distribución a un 95% de confianza.