Gerencia Corporativa de Riesgos

Riesgo Cambiario

Los intermediarios financieros realizan operaciones de captación y de crédito e inversiones tanto en moneda nacional como en moneda extranjera; por lo que  las variaciones en el tipo de cambio exponen a la entidad a ganancias o pérdidas contables por diferencial cambiario.

Por su lado, estas variaciones pueden ocasionar un deterioro en la calidad y morosidad de la cartera de crédito que se mantiene en moneda extranjera, de manera particular en aquella porción de deudores cuya principal fuente de ingreso es la moneda local.

El Banco utiliza tres indicadores para administrar su riesgo cambiario: la correspondencia entre los activos y los pasivos denominados en moneda extranjera; la sensibilidad de la posición patrimonial en moneda extranjera (PPME), así como el valor en riesgo de Tipo de Cambio a 1 día.

La Superintendencia General de Entidades Financieras (SUGEF) establece que  cada entidad regulada debe contar con una estrategia de gestión del riesgo cambiario que le permita adoptar políticas, procedimientos y prácticas adecuadas para la protección contra la volatilidad cambiaria vigilando la incidencia de variaciones significativas y frecuentes en el tipo de cambio, para ello es importante:

1. Conocer  los instrumentos disponibles en el mercado que permiten cubrir el riesgo cambiario, sin embargo, en el caso de Costa Rica el mercado es muy insipiente.

2. Medir las veces en que el activo cubre el pasivo en moneda extranjera en diferentes horizontes de tiempo (un mes, dos meses, tres meses, etc.)

3. Determinar en el balance, las cuentas que pueden ser afectados por el riesgo cambiario (partidas contables sensibles al tipo de cambio).

Riesgos en la gestión del negocio fiduciario

El Banco de Costa Rica administra una importante cartera de fideicomisos, cuyo objetivo es el desarrollo de proyectos de infraestructura; el rol de fiduciario se limita al cumplimiento estricto del contrato de fideicomiso, por lo tanto, debe conocer sobre los principales riesgos en el diseño, desarrollo y operación de proyectos.

La administración de los riesgos se basa en las siguientes etapas:

Etapa de Inicio: Se deben administrar los riesgos relacionados a la eficiencia en la estructuración financiera del Fideicomiso.
Etapa de Planificación: Se debe realizar una gestión eficiente en el presupuesto y cronograma con la finalidad de evitar atrasos; la falta de claridad en el alcance y objetivos que debe cumplir el fideicomiso, así como temas de permisos, viabilidades y contrataciones administrativas son riesgos que pueden repercutir en el proyecto.
Etapa de Ejecución: Riesgos asociados a la ejecución del contrato de infraestructura.
Etapa de Monitoreo y Control: La falta de controles y monitoreos del fideicomiso, seguimientos del presupuesto y cronogramas son de gran impacto para el fideicomiso y partes que lo conforman.
Etapa de Cierre: Evitar una mala gestión en el cierre y cesión del producto final, minoriza la posibilidad de riesgos en esta etapa e insatisfacción de los fideicomisarios con el producto entregado.

¿Cómo proteger la información del CFBCR durante el teletrabajo?

La adopción de nuevas rutinas laborales aumentan los riesgos sobre la información corporativa y protegerla se convierte en una necesidad.

Las nuevas circunstancias podrían causar que los ciberdelincuentes, lean y modifiquen mensajes de correo electrónico, vean información confidencial o infecten con código malicioso los dispositivos.

Algunas de las medidas que se recomiendan seguir son:

• No acceder a redes  inalámbricas (WiFi) no cifradas o con conexiones no protegidas.
• En caso de utilizar sus dispositivos personales para accesar al correo o sitios laborales, mantener actualizados el antivirus, el sistema operativo y todas las aplicaciones instaladas.
• No utilizar los equipos del BCR con fines no laborales, en las redes domésticas.
• Utilice la herramienta autorizada Webex Teams, la cual el BCR pone a su disposición para gestionar el trabajo a distancia.  
• Si recibe un enlace de dudosa procedencia, no lo abra.  Utilice únicamente fuentes confiables que puedan verificarse para ingresar o descargar contenido.  Recuerde que las campañas de Phishing son una forma de ingeniería social, por lo que, si recibe un correo electrónico con una solicitud inusual, verifique cuidadosamente los detalles del remitente para asegurarse de que se está comunicando con personas conocidas y no con ciberdelincuentes. Manténgase siempre alerta y sea desconfiado.
•  Es importante que la red de su domicilio se encuentre correctamente configurada y segura, independientemente si la utiliza con cable o de forma inalámbrica. Verifique que la contraseña de su red WiFi sea lo suficientemente segura para evitar que cualquier persona no autorizada logre conectarse de manera mal intencionada a su red. No la comparta con cualquiera.
• Apagar el equipo o dejarlo en modo avión cuando no se esté utilizando.

Implementar estos hábitos ciberseguros, hacen posible beneficiarse de las ventajas de las nuevas rutinas de trabajo, conservando al mismo tiempo, el nivel de seguridad del CFBCR.

La normativa de Seguridad de TI se puede ubicar en DOCUBCR, Disposiciones administrativas para el uso de la tecnología y la seguridad de la información en el Conglomerado Financiero BCR (DISP-TI-02-04).

Riesgos en la gestión del negocio fiduciario

En su rol de fiduciario, los riesgos que enfrenta el Banco de Costa Rica difieren de los que caracterizan las operaciones  de intermediación financiera, ya que van a depender del alcance que tenga su gestión de fiducia.

En este sentido, algunos de los riesgos que pueden afectar al BCR en su calidad de fiduciario son:

	Riesgo Operativo: Posibilidad que el Banco como fiduciario incurra en pérdidas como consecuencia de deficiencias, fallas o inadecuaciones en los procesos, en las personas o en la tecnología o por la ocurrencia de acontecimientos externos.
	Riesgo legal: Posibilidad que el Banco en calidad de fiduciario incurra en pérdidas como consecuencia de ser sancionado u obligado a indemnizar daños como resultado del incumplimiento de normas o regulaciones y obligaciones contractuales.
	Riesgo Reputacional: Posibilidad que el BCR en su gestión fiduciaria incurra en pérdidas como consecuencia de su mala imagen, publicidad negativa, respecto de la institución y sus prácticas de negocios, que cause pérdida de clientes, disminución de ingresos o procesos judiciales.

Por lo anterior, es importante que la organización asegure el máximo entendimiento del contenido y alcance de los derechos y obligaciones que la entidad adquiere al administrar un contrato de fideicomiso.

Actualización de normativa externa vinculante al BCR de Julio

La Unidad de riesgo Regulatorio y Cumplimiento Normativo, función creada según disposición del Acuerdo SUGEF 16-16 Reglamento sobre Gobierno Corporativo, realiza periódicamente un seguimiento a la normativa externa nueva o modificada vinculante al Banco de Costa Rica, que los diferentes entes, órganos y poderes del país realizan al marco jurídico costarricense.

Este seguimiento incluye entre otros documentos tales como: leyes, directrices y reglamentos publicados en el Diario Oficial La Gaceta, normativa prudencial comunicada por el Banco Central de Costa Rica y CONASSIF; así como también la normativa en consulta y los proyectos legislativos relevantes para la Entidad. 

A continuación un resumen de lo correspondiente al mes de Julio: 

Normativa nueva o modificada  Directriz: Implementación del teletrabajo como modalidad ordinaria: Insta a la Administración Descentralizada a que se aplique el teletrabajo como una política institucional para todas las personas funcionarias que, de manera voluntaria, decidan acogerse a esta modalidad, en aquellos puestos que así lo permitan.  Reglamento: Acuerdo Sugef 11-18 Reglamento para la inscripción y desincipción ante la SUGEF de los sujetes obligados que realizan alguna o algunas de las actividades descritas en los artículos 15 y 15 bis de la Ley sobre estupefacientes, sustancias psicotropicas, drogas de uso no autorizado, actividades conexas, legitimación de capitales y financiamiento al terrorismo, Ley 7786, Acuerdo Sugef 11-18: Regula los trámites, los plazos y las obligaciones relacionadas con la inscripción y desincripción ante la SUGEF, de los sujetos obligados que realicen alguna o algunas de las actividades descritas en los artículos 15 y 15 bis de la Ley 7786 conocidas como Actividades y Profesiones No Financieras Designadas (APNFD).

Normativa en Consulta Reglamento del Centro de Información Conozca a su Cliente: modificaciones al reglamento. Diferencial Cambiario en el impuesto sobre ganancias de capital: se regula una nueva cédula impositiva que conlleva la necesidad de aclarar tratamiento fiscal de la figura del diferencial cambiario.

                                           Puedes repasar los diversos riesgos asociados en esta publicación:  riesgo de mercado.

Riesgos de la obsolescencia tecnológica

Se hace referencia a la obsolescencia tecnológica (software, hardware, activos de TI y redes), en el momento que es necesario un cambio de un dispositivo o sistema tecnológico, solo por el hecho de que aparece una nueva versión del mismo, incluso aunque los cambios no sean significativos, ni el producto anterior haya llegado al final de su vida útil.

Dentro de los factores que generan la obsolescencia tecnológica se pueden mencionar: el activo ha llegado al final de su vida útil, deficiencia en el desempeño, imposibilidad de encontrar repuestos, surgimiento de nuevas tecnologías o estrategias comerciales.

Dentro de los riesgos que pueden presentarse por no gestionar la obsolescencia, están: menor eficiencia en la operatividad, pérdida de confianza, vulnerabilidad de la ciberseguridad y basura tecnológica.

Cómo se gestiona: investigando los fallos y si pueden ser reparados (plan de actualización), modificando procesos, mejorando las habilidades de TI, optimizando los modelos de negocio, definir dentro del presupuesto una partida destinada a renovación, actualizando: hardware (considerando un sistema de copias de seguridad), software (generando un proceso de mejoras evolutivas) y redes.

Encontrarse actualizado desde la perspectiva de la tecnología significa adaptarse a las exigencias y cambios que se presenten, ser competitivo y confiable, en pro de crear mayor compromiso y confianza con los clientes.

Referencia: IEC 62402: 2019 - Gestión de la obsolescencia

Actualización de normativa externa vinculante al BCR

La Unidad de Cumplimiento Normativo, función creada según disposición del Acuerdo SUGEF 16-16 Reglamento sobre Gobierno Corporativo, realiza periódicamente un seguimiento a la normativa externa nueva o modificada vinculante al Banco de Costa Rica, que los diferentes entes, órganos y poderes del país realizan al marco jurídico costarricense.

Este seguimiento incluye entre otros documentos tales como: leyes, directrices y reglamentos publicados en el Diario Oficial La Gaceta, normativa prudencial comunicada por el Banco Central de Costa Rica y CONASSIF.

En el siguiente enlace se muestra la normativa externa vinculante al Banco de Costa Rica correspondiente al pasado mes de Febrero:

• Normativa Externa Febrero 2021.xlsx|View Details

Volatilidad en los precios caracteriza el mercado bursátil costarricense en el 2020

Desde febrero del 2020, el mundo y Costa Rica han girado exclusivamente alrededor del desarrollo de la pandemia global de COVID-19. 

La incertidumbre generada por el impacto de la misma sobre la economía nacional y de las medidas políticas y económicas en respuesta a la emergencia, así como el creciente déficit fiscal, ocasionaron una alta volatilidad en los precios de los instrumentos en el mercado bursátil local, principalmente en los meses de marzo y abril.

Aunado a lo anterior, el reciente retiro de la propuesta al Fondo Monetario Internacional y las constantes protestas callejeras han provocado una importante caída en el último mes de alrededor de 13% en el precio de los bonos de deuda costarricense colocados en el mercado extranjero (eurobonos), en donde los inversionistas exigen más rendimiento a los bonos ticos al percibirlos con mayor riesgo ante los factores de inestabilidad interna, la falta de acuerdo para enfrentar la crisis fiscal y el incremento en riesgo país.

Se trata de una crisis económica sin precedentes, tanto en el mercado local como internacional, por lo que estas volatilidades atípicas han afectado el desempeño del indicador de riesgo VaR (Valor en Riesgo), definido como la pérdida máxima que puede experimentar una inversión o cartera dentro de un horizonte, dado un nivel de confianza.

La Gerencia de Riesgo y Control Normativo, alineado a sus funciones de revisiones periódicas de sus metodologías y al principio de mejora continua, se encuentra trabajando en la modificación de la Metodología para el cálculo del Valor en Riesgo de la cartera de inversiones del BCR, lo que permitirá un mejor reflejo de estas condiciones del mercado y estimaciones de pérdidas más ajustadas a la realidad.

Actualización de normativa externa vinculante al BCR

La Unidad de Cumplimiento Normativo, función creada según disposición del Acuerdo SUGEF 16-16 Reglamento sobre Gobierno Corporativo, realiza periódicamente un seguimiento a la normativa externa nueva o modificada vinculante al Banco de Costa Rica, que los diferentes entes, órganos y poderes del país realizan al marco jurídico costarricense.

Este seguimiento incluye entre otros documentos tales como: leyes, directrices y reglamentos publicados en el Diario Oficial La Gaceta, normativa prudencial comunicada por el Banco Central de Costa Rica y CONASSIF.

En el siguiente enlace se muestra la normativa externa vinculante al Banco de Costa Rica correspondiente al pasado mes de Enero:

• Normativa Externa Enero 2021.xlsx|View Details

La importancia de la administración de los riesgos legales en la gestión fiduciaria

En la administración de patrimonios de terceros, es muy importante la gestión de los riesgos legales; los cuales están asociados a la inobservancia, aplicación incorrecta o inoportuna de disposiciones contractuales, normativas y legales. Además del cumplimiento de instrucciones emanadas de los organismos de control o sentencias o resoluciones jurisdiccionales o administrativas adversas.

Por tanto, en los fideicomisos públicos, se realizan evaluaciones de riesgo con la finalidad de identificar y gestionar situaciones que puedan afectar la marcha del negocio y que además, afecten la reputación del  Banco de Costa Rica. Aspectos importantes a tomar en consideración en los riesgos legales son los relacionados a la gestión de activos, cumplimiento de instrucciones, representación y defensa ante litigios, cumplimiento regulatorio, entre los principales.

En dicha gestión de riesgos, es fundamental la participación de los involucrados en el fideicomiso, lo cual permite al Banco como administrador, realizar la distribución adecuada de los riesgos para su debido tratamiento.

Además de lo anterior, se destacan las responsabilidades del Banco en su actividad fiduciaria, las cuales se encuentran incluidas en el Código de Comercio de Costa Rica:

Son obligaciones y atribuciones del fiduciario:

a) Llevar a cabo todos los actos necesarios para la realización del fideicomiso;

b) Identificar los bienes fideicometidos, registrarlos, mantenerlos separados de sus bienes propios y de los correspondientes a otros fideicomisos que tenga, e identificar en su gestión el fideicomiso en nombre del cual actúa;

c) Rendir cuenta de su gestión al fideicomisario o su representante, y en su caso, al fideicomitente o a quien éste haya designado. Esas cuentas se rendirán, salvo estipulación en contrario, por los menos una vez al año;

d) Con preferencia a los demás acreedores, cobrar la retribución que le corresponda; y

e) Ejercitar los derechos y acciones necesarios legalmente para la defensa del fideicomiso y de los bienes objeto de éste.

Simulacro de liquidez en tiempos de COVID:

Del simulacro a realidad

El objetivo principal de la aplicación de un ejercicio de simulacro es probar la efectividad del plan de contingencia de liquidez así como la capacidad del personal involucrado para enfrentar distintas situaciones planteadas.

El evento detonador se define considerando la coyuntura actual del país y situaciones decisivas a nivel político y económico, un ejemplo a nivel internacional es el resultado de las elecciones en Estados Unidos, acontecimiento para el cuál los bancos de Wall Street han realizado simulacros que los preparan para una gran variedad de resultados y aumentos en volatilidades.

En el país como consecuencia del confinamiento e incertidumbre, el Conglomerado Financiero BCR  ha enfrentado eventos detonadores reales, algunos ejemplos son:

• Medidas de alivio en créditos.
• Mayor apetito por productos líquidos.
• Cambios regulatorios.

El simulacro permite identificar eventos similares a los anteriores, que podrían comprometer la capacidad de cumplir con las obligaciones en los plazos pactados.

Como parte de su ejecución se derivan oportunidades de mejora en los planes de contingencia actuales, así como procesos o protocolos adicionales para atender estos eventos y así estar preparados para enfrentar futuras crisis de liquidez. 

¿Cómo será valorado reputacionalmente el Conglomerado Financiero BCR por las diferentes partes interesadas cuando haya pasado la crisis del coronavirus?

El riesgo reputacional gira en torno de la percepción que tienen las diferentes partes interesadas, es por esa razón que todas las acciones que se realicen son clave para anticipar la forma en cómo será reconocido el Conglomerado Financiero BCR una vez que está crisis haya sido superada.

Esto implica una adecuada gestión de hechos, sensaciones, compromisos diferenciales, innovación, anticipación, creación de impactos y adaptación a las necesidades cambiantes.

Esta situación es una oportunidad para impulsar la reputación, generar credibilidad y confianza y a nivel interno puede percibirse como una oportunidad para reforzar la identificación y el orgullo de pertenencia. 

Actualización de normativa externa vinculante al BCR

La Unidad de Cumplimiento Normativo, función creada según disposición del Acuerdo SUGEF 16-16 Reglamento sobre Gobierno Corporativo, realiza periódicamente un seguimiento a la normativa externa nueva o modificada vinculante al Banco de Costa Rica, que los diferentes entes, órganos y poderes del país realizan al marco jurídico costarricense.

Este seguimiento incluye entre otros documentos tales como: leyes, directrices y reglamentos publicados en el Diario Oficial La Gaceta, normativa prudencial comunicada por el Banco Central de Costa Rica y CONASSIF.

En el siguiente enlace se muestra la normativa externa vinculante al Banco de Costa Rica correspondiente al pasado mes de Mayo:

• Normativa Externa Mayo 2021.xlsx|View Details

Actualización de normativa externa vinculante al BCR

La Unidad de Cumplimiento Normativo, función creada según disposición del Acuerdo SUGEF 16-16 Reglamento sobre Gobierno Corporativo, realiza periódicamente un seguimiento a la normativa externa nueva o modificada vinculante al Banco de Costa Rica, que los diferentes entes, órganos y poderes del país realizan al marco jurídico costarricense.

Este seguimiento incluye entre otros documentos tales como: leyes, directrices y reglamentos publicados en el Diario Oficial La Gaceta, normativa prudencial comunicada por el Banco Central de Costa Rica y CONASSIF.

En el siguiente enlace se muestra la normativa externa vinculante al Banco de Costa Rica correspondiente al pasado mes de Diciembre:

• Normativa Externa Diciembre 2020.xlsx|View Details

Riesgo de reputación en la administración de fideicomisos.

Riesgo de Reputación

De conformidad a lo indicado por la Superintendencia General de Entidades Financieras (SUGEF), el riesgo de reputación está asociado a afectaciones que trascienden a terceros; es decir, es un riesgo asociado a expectativas y percepción en el servicio al cliente.

Cartera de fideicomisos y servicios fiduciarios

El riesgo de reputación es de gran relevancia en la administración de fideicomisos debido a que el ejercicio fiduciario se fundamenta en el otorgamiento de confianza y buena fe existente. El banco en su rol de fiduciario está obligado a ejercer una gestión profesional, atendiendo objetivos específicos delimitados mediante contrato y que se realizan en beneficio de terceros.

Factores de riesgo de reputación en la administración de fideicomisos

De esta manera, los factores de riesgo de reputación en la administración de un fideicomiso están asociados a la percepción de las partes interesadas en el fideicomiso – principalmente del fideicomitente – respecto a expectativas de servicio y la consecución de objetivos. Estos factores se refieren principalmente a:

• Actuación diligente y prudente por parte del fiduciario
• Transparencia y rendición de cuentas
• Gestión del conflicto de interés
• Definición clara de objetivos y su logro
• Protección del patrimonio del fideicomiso
• Estrecha relación con el cliente para asesorar, prevenir y proteger en lo que corresponda
• Alineamiento y respeto a los valores institucionales

En la gestión del riesgo de reputación en los fideicomisos públicos, participan el fiduciario y en muchos casos, el fideicomitente y los auxiliares del fiduciario, lo cual permite que la administración se realice de conformidad al responsable con la mayor capacidad de realizarlo.

Proceso de otorgamiento de créditos y riesgos inherentes

Durante 145 años el BCR se ha caracterizado por fomentar el crecimiento del país, ayudar al agricultor, productor, ingenieros, médicos, etc., a crecer en sus negocios, asimismo como familias que hoy tienen una casa propia, en fin, a través de todos esos años muchos sueños se han hecho realidad, no obstante, para que el Banco haya contribuido a ello ha tenido que enfrentarse a los riesgos que esto conlleva.

Al otorgar el crédito el Banco toma el riesgo de este en búsqueda de obtener la mayor utilidad posible con un trato justo y con los riesgos mitigados.  ¿A cuáles riesgos estamos expuestos?

• Riesgo de crédito: es el riesgo de que un deudor no pague el crédito, para mitigarlo el Banco cuenta con metodologías para medir la capacidad de pago, realiza estudios sectoriales para analizar la actividad en donde se desenvuelve el cliente, mantiene perfiles de deudores, así como un marco de normativa interna que permite velar por aspectos mínimos regulatorios y legales.
   
• Riesgo de tipo de cambio: cuando se otorgan créditos a no generadores de divisas se puede incurrir en este riesgo dados los cambios que puede tener este indicador y el impacto sobre la capacidad de pago, para mitigar el mismo, se realiza el escenario de estrés en esta medición.
   
• Riesgos de tasa de interés: Si se otorga a tasa variable, los movimientos en la misma pueden afectar la capacidad de pago del cliente, para mitigar el mismo, se realiza el escenario de estrés en esta medición.
   
• Riesgos operativos y legales: el proceso de otorgamiento de crédito está sujeto a muchas condiciones para el cliente y el Banco, que hacen que pueden inducir a riesgos operativos como errores en la firma de documentos, contratos, problemas con la calidad y valoración de garantías, costos y dificultades en el proceso de cobro, entre otros.

¿Qué es un modelo y qué es una metodología?

Cuando se habla de metodologías y modelos, es natural preguntarse si ambos conceptos son lo mismo, ya que es común encontrar en publicaciones, documentales y otros medios científicos, un uso intercambiable de estas dos palabras, dando a entender que son, o podrían ser lo mismo. No obstante, existen diferencias importantes que es necesario tomar en consideración para hacer un uso correcto de ambos términos.

En palabras simples, podemos decir que una metodología es una especie de “receta” por medio de la cual, al seguir los pasos indicados en ella, podemos llegar a obtener un resultado (por ejemplo para analizar créditos o el estado de la liquidez de un banco), usualmente cuantitativo, pero que también puede ser cualitativo. De esta forma, una metodología puede considerarse como una secuencia de actividades que, una vez llevadas a cabo en un cierto orden lógico nos permiten alcanzar un resultado particular.  Las metodologías pueden hacer uso de métodos, técnicas, estrategias y modelos con el objetivo de llegar a este resultado, y en una metodología esperamos encontrar una justificación acerca de cómo, porqué y cuando se utilizan estos métodos y técnicas.

A diferencia de las metodologías, los modelos son construcciones teóricas o abstractas que buscan explicar un fenómeno concreto  (por ejemplo el pronóstico del clima, temperatura global o variables económicas), por medio de simplificaciones de la realidad o el establecimiento de supuestos necesarios para lograr una representación satisfactoria de un problema teórico o empírico. De esta manera, un modelo puede indicar una fórmula para calcular una métrica particular, y la metodología puede hacer uso de esa fórmula (incluso de fórmulas distintas sugeridas por otros modelos), para generar la métrica que se quiere calcular para efectos de la metodología.

Autor: Cristian Álvares Corrales

Unidad de Modelos  y Metodologías

¿ Qué son las proyecciones ?

Son valores de referencia del posible comportamiento de diversas variables económicas que parten de un análisis macroeconómico con base a información estadística del sector real, fiscal, balanza de pagos e internacional.

¿Cuál es su objetivo?

Formar parte de las herramientas de análisis que utiliza el Conglomerado para tomar decisiones y gestionar sus riesgos.

Supuestos utilizados por la Gerencia Corporativa de Riesgo para estimaciones 2022-2023

Evolución del Covid-19

Conflicto Rusia-Ucrania

Coyuntura social e internacional

Proyecciones 

Las proyecciones de la Gerencia Corporativa de Riesgos son presentadas con la información disponible al mes de mayo de 2022.

Conclusiones

El año 2020 se vio enormemente afectado por el inicio de la pandemia Covid-19 tomando por sorpresa a un mundo sin preparación, donde se vieron los embates de haber cerrado el mundo sus fronteras, confinamiento de los habitantes, además de descomunales inyecciones de liquidez por parte de los bancos centrales; en el 2021 continúa la pandemia, pero con aperturas en economías más desarrolladas, se acentúan los problemas logísticos (crisis de contenedores y canal de Suez) que encarecen el transporte mundial.

El 2022 inició impetuosamente con grandes perspectivas de activación, pero con el inicio de la guerra (Rusia-Ucrania) se formó la tormenta perfecta para que los precios de las cadenas de suministro, gas, petróleo, granos y otras materias primas, la inflación que se venía arrastrando se disparará a niveles no vistos en muchos años. Esta situación afecta también a Costa Rica y a los clientes del BCR de muchas formas, aumentos de costo de la vida, insumos, tasas de interés y tipos de cambio, entre otros.

En la comunidad de riesgo se presentan los últimos pronósticos económicos que toman en cuenta estas situaciones